富瑞发布说合讲明称，予申洲海外(02313)”抓有“评级，概念价由67港元调低16%至56港元。富瑞以为，申洲海外的资本上风转弱，正在失对其竞争力及中枢主要供应商(中国厂房)地位，因此调低概念价，将2024年每股盈测上调16%，但将2025年及2026年每股盈测调低，其中2025年盈利权衡低于商场平权衡约27%。
该行指出，申洲海外靠近结构性挑战，其中中国厂房靠近高工资及交易战等，不再是大无数品牌的中枢供应厂房，令公司的越南及柬埔寨要进一步削价竞争，以取得中国订单。公司早前公布2024年7月起内地工东说念主工资上调10-15%，富瑞指，申洲在最低工资的印尼，却短缺厂房，令资本更劣，富瑞以为，大牌子在乏产物翻新下，今明两年更郑重资本。同期2024年下半年东说念主民币增值，料令公司毛利率难抓久。